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亚洲水泥增长强劲海啸下行业仍保持增长_[新闻new]

发布时间:2021-09-14 09:58:31 阅读: 来源:计数器厂家

亚洲水泥:增长强劲 海啸下行业仍保持增长

港股不经不觉已重返15000点水平,国指更创年初以来新高,呈向上突破之势,大大加强市场信心,故成交继续高企,有621亿元,反映资金持续追入。炒复苏就是憧憬经济由差转好,无论现在数据有多差都不重要,基本因素只属次要,最重要是市场信心和资金流向。若果消息面能保持相对偏好,大市在年底前多升约20%问题不大。

水泥业是少数能在海啸之下仍能保持增长的行业,当中亚洲水泥在2009年至2011年的产能增长强劲,可说是禾秆盖珍珠,1年至2年内可望重返高位,可待业绩后买入。

四川业务比重高

除了在金融海啸最恶劣的去年10月份和11月初,亚洲水泥股价大部分时间都在3元至4元水平徘徊,3月中以来就持续在4元以上靠稳,按照市场预测,相当于08年度13倍至14倍市盈率,可见市场亦认同集团前景不俗。事实上,亚洲水泥今后产能增长强劲,加上业务在利钱极丰厚的四川省的比重高,盈利增长清晰可见,中线重返高位问题不大。

参考公司的招股文件,07年年产能为554.4万吨,当中四川省亚东厂占138.6万吨,比重为25%。08年和09年集团总产能分别为831.6万吨和1108.8万吨,增长50%和30.8%,考虑到08年增加的产能主要在年底才投产,意味09年才充分反映,故连同今年的增产,升幅相当惊人。看远一点,集团计划到2011年将产能增加至1386万吨,较07年和08年高出150%和67%,动力十足。

新增产能今年反映

此外,四川省水泥每吨利润,差不多是东部供过于求地区的1倍,故连行业老大哥海螺亦将所有资本性开支投进西部。四川省亚东厂07年已占总亚洲水泥总产能25%,今年虽然整体增产,但四川厂的产能升至277.2万吨,故比重仍然不变,到2011年则会升至30%,是除了瑞安建业跟拉法基的水泥合营以外,本港上市的水泥股之中,西部地区比重最高的水泥股。产能增长强劲,利钱亦愈来愈丰厚,正正是海螺在06年至07年疯狂炒上的主因,亚洲水泥前景绝对值得憧憬。

不过,参考海螺业绩,去年第4季高价买入的煤炭入帐,导致该季纯利低于预期,绩后股价曾由48元急跌至40元水平。笔者不排除亚洲水泥亦出现同样情况,可待绩后才入市。

(中国水泥网 转载请注明出处)

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