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存贷比放宽对释放流动性作用有限

发布时间:2021-01-21 14:37:02 阅读: 来源:计数器厂家

存贷比放宽对释放流动性作用有限

6月30日,银监会发布《关于调整商业银行存贷比计算口径的通知》,要求从7月1日起实施。作为“微刺激”的政策措施,调整存贷比率将会给目前中国经济带来怎样的影响?中国经济时报记者就此采访了中国金融领域的相关专家学者。在他们看来,一是存贷比放宽对释放流动性作用有限,但有积极意义;二是小银行对此次存贷比放宽不会有太大反应;三是未来会取消存贷比考核。  释放流动性作用有限

目前,社会各界人士对“此次银监会放松存贷比率可能释放的流动性多少”这一问题有很多预测,众说纷纭。就这一现象,北京大学经济学院金融系教授吕随启向中国经济时报记者表示:“当今市场不景气,各行各业的人们对监管层措施给予厚望,很多政策被过度解读。对于存贷比释放流动性多少的问题,基本上都出于本位主义的立场,希望大的利好能刺激股市。每个人从自身角度进行分析预测,本身立场就不客观。”  中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇也对中国经济时报记者表示,每个人用不同的数据和模型进行预测,这个问题本身就无法一概而论。  吕随启认为,存贷比分母加两项,扩宽了放贷依据的基础;分子减六项,对放弃的六项的存贷比要求降低,旨在有更多放款来源的基础上,增加对“三农”、“小微”、“金融债”等实体经济领域的信贷规模,这与引导金融服务对实体经济的导向作用是密切联系在一起的。  在他看来,“存贷比口径的调整能让银行释放一定的流动性,但不会太多。因为毕竟还有存贷规模的限制,资本充足率的限制。但是,这样做也是合理的。因为在之前4万亿救市的惨痛教训下,目前要进行产业结构的调整和升级,如果一下子通过一个政策措施释放的流动性非常多的话,很有可能重蹈覆辙。释放一定的流动性,但不释放太多,既促进银行扶持实体经济又不会造成过度刺激。”  就此次放宽存贷比率对“三农”、“小微”等实体经济的扶持,兴业银行首席经济学家鲁政委对中国经济时报记者表示,对“三农”、“小微”发行的专项债券所发放的贷款,不仅由于此类贷款的贷款期限通常短于债券存续期限,而且额度也不大,即使不纳入存贷比,流动性的实质风险也不大。  郭田勇也认为,这次存贷比放宽是有存在意义的,它会释放一定的流动性,但是释放力度有限。  他认为,由于国有大型银行存贷比较低,此次调整对它们没有什么意义;一些小银行的主要问题在于控制贷款规模,存贷比口径的调整对它们的影响也不大。这次调整主要对存贷比较高(日均存贷比接近75%)的股份制商业银行影响较大。  吕随启也发表了同样的看法。他说,国有大型银行在金融市场上拥有话语权,不缺资源,所以存贷比的调整对它们没有影响;虽然存贷比对小银行的约束力度较大,但是小银行很难达到存贷比的要求,服务实体经济的力度差,所以,小银行对此次存贷比放宽也不会有什么反应。  吕随启告诉记者,结构性的调整只会带来结构性的结果,这次存贷比口径的放宽不会有很大的刺激作用,对实体经济的拉动作用不大。  鲁政委认为,此次存贷比计算口径调整还是有一定积极意义的。他说:“根据我们此前研究报告所进行的测算,如果全面放弃存贷比指标,在理论上有利于降低融资成本138bp。本次调整,虽然达不到138bp,但也能对一定程度上降低融资成本起到积极作用。考虑到银行业18.5%的法定存款准备金率的存在,单纯的存贷比指标的调整,并不会让银行业因此就额外增加多少融资,但却能够鼓励融资走‘贷款’的正路,从而在一定程度上有利于弱化影子银行的发展动力。”  未来或取消存贷比考核  作为我国银行业的一个监管比值,随着银行业务的发展,各个银行的资产负债结构不同,再加上存贷比考核自身的局限性,它对银行信贷规模的调控能力日益下降。中国银监会就于2009年初调整部分信贷监管政策,对资本充足率、拨备覆盖率良好的中小银行,允许有条件适当突破存贷比。  由此看来,存贷比的弱化似乎是未来的发展趋势。那么,具有中国金融业监管特色的存贷比考核将在未来何去何从呢?  郭田勇对此发表看法,他说:“随着我国银行的自我约束力增强,这一中国特色的政策制度会取消的。”  吕随启就该问题表示了同样的观点,未来的趋势肯定是会取消存贷比考核。在他看来,这是中国独有的阶段性的监管措施。随着中国银行业自身免疫能力的增强,中国金融市场进一步与国际金融市场接轨,中国金融业的监管体制也将会和国际接轨,摒弃掉中国独有的监管措施。  对这一问题,鲁政委认为,在人大完成《商业银行法》的修订之前,作为监管执行部门,还不便自行直接在操作中放弃存贷比,但目前中国金融市场发展的实际却是早已从早期的“负债方仅有存款、资产方仅有贷款”的状态,发展到了目前资产负债两边都高度多元化的状态,简单坚持过去意义上的存贷比,不仅无法控制住实质风险,反倒还会造成更多扭曲,酿成新的风险隐患。  对于未来与国际金融业监管体制接轨,全面使用国际化的监管指标这一发展趋势,鲁政委介绍,巴塞尔协议Ⅲ的流动性监管指标对存贷比有替代作用。在目前实施的巴塞尔协议Ⅲ中的两项流动性监管指标,比存贷比更细腻、更全面,其实施之后,能够相应减轻或替代存贷比指标所承担的流动性监管功能。即使现在全面废止存贷比,也并不会导致流动性风险失控。

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