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VC对创业公司进行估值时会想的8件事

发布时间:2020-02-11 03:25:55 阅读: 来源:计数器厂家

从 VC 那里拿到资金之前,你们必须先在公司价值上达成共识。估值情况会影响到你能获得的公司股份。而公司估值越高,有时候也意味着你的话语权将被稀释,所以每个创始人的做法都不尽相同。

那么一个公司的估值怎么确定呢?一些投资人说,估值的过程更像是一个艺术,而不是科学。是有一些标准的因素决定着公司估值,但还有更大的因素影响着最后的估值,那就是需求:有多少投资人在争相将钱投到你的公司里。这就是说,很多创业者是可以通过做一些事情,来影响公司的估值(当然,最主要的还是项目本身的价值)。只要你的公司能吸引很多的投资者,再加上你能把故事讲好,最后吸引更多的注意力,就能提高你的公司估值。

凭经验来看,最后的估值其实就是投资人想得到的回报——假设种子轮的投资额是 100 万美元,而你的投资人想获得 10 倍的回报,那么最终的公司估值大概会在 1000 万美元左右。但投资人是不会很武断的就决定公司估值的,“你毕竟是在投资一个公司。”Flybridge Capital Partners公司的Caitlin Strandberg说道,“投资人还是希望估值尽量精确。”

其实,很多估值非常高的公司,都是因为投资者对其十分有信心。市场上的好机会很少,当有人认为自己抓住了难能可贵的机会时,其公司估值就能有个大的跳跃。

“我现在更关注更合理的价值。” FuturePErfect Ventures公司的执行合伙人Jalak Jobanputra说道,“我们喜欢细水长流的,且更勤奋的创业公司。”

下面是投资者在分析公司价值时会考虑的 8 件事:

1. VC是否在关注?

其实,VC 之间的竞争也很激烈,当很多 VC 都对一个项目感兴趣时,那个项目的价值也会水涨船高。所以,了解 VC 的工作方式,是筹集资金的第一步。也是最重要的一步,这会影响到最后的估值。所以你要尽量吸引更多的投资人,道理也很简单——当产品供不应求时,其价值也会增长。

2. 发展力

据说,发展力是创业公司的决定性因素。在融资阶段,有些公司只会关注发展的潜力,比如有巨大的市场云云。但其他公司都能够拿出真正的数据,来证明自己在增长,比如月活跃用户数或者付费用户数正在快速增长。因为拿出增长指标就可以进行收入预测了。这也将在一定程度上定义一个公司的价值。

3. 时机

当然,这是一个难以量化的因素,也会使最后的估值带有一点点的神秘感。但你会发现有些创业项目并没有竞争对手,因为他们在试图做一些别人认为不可能的事情。这些对 VC 来讲都有很大的回报风险,这也是 VC 们试图去寻找的项目,当他们认为时机成熟时,毫无疑问,会抛出一个巨大的估值。

4.营收

公司估值始终都带有些许神秘感,但那些更崇尚数学分析的人们,更愿意将营收也加入到估值方程中去。“当你拿出了营收数据,就可以使用金融文献中的很多工具,来计算一些东西的价值。” Atlas Ventures的Dustin Dolginow说。

但营收也只是其中一个方面,早期的收入数据很难告诉你关于公司潜力的事情。“在某种程度上,它必须是有利可图的收入数据,还有回头客的数量。” Strandberg 说。

5.创始人

一个创业公司能否成功往往取决于其创始人的执行力,而不只是一个非常牛的 idea。所以公司创始人的资历,以及 TA 之前的创业项目,都会影响到最后的估值。

6.其他的投资人

融资并不只是创业公司和一个 VC 之间的事情。条款将由各方同意,有时候一些 VC 公司和天使投资将会一起投资项目。VC 的工作并不只是进行投资,还要与相关领域的其他公司建立良好的关系。还有可能进入创业公司的董事会,并向公司提供一些发展方向的建议。所以公司的其他投资人,也是公司价值的一个衡量标准。

7.加速器或孵化器

很多创业公司的孵化器已经很有经验,能增加创业公司的成功率。毫无疑问,在孵化器和加速器中的创业公司能获得更多的资源和指导。而 VC 也可以增加一些成功的几率。这种结实的靠山,也会对公司最后的产生影响。

8.公司背后的故事

Strandberg 指出,有些部分是可以量化,而有些则是无形的。团队的化学反应是很难放在纸面上的,但 VC 看到团队时就能知道这些事情,有时候他们还会分析创始人在团队中经历的一些事情。市场的潜力并不是总能被记录,尤其在这个市场有很多变数时。

Dolginow 说:“这有点像炖汤,你将所有的材料放了进去,在市场中炖了一会,然后你将得到最后的答案。”

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